所谓DDM（Dividend Discount Model），全称为股利贴现模型，是一种股票估值模型。股利贴现模型是将现金流量贴现法运用在普通股票价值分析中的模型。通过假定一个合适的贴现率把股票将来可能派发的股利折算成现值，来进行股票价值的预估。DDM与将未来偿还的本息折算成现值的债券估值模型类似。

股利贴现模型理论上有何不足

1、股利贴现模型在实际股票市场中适用范围有限；

2、股利贴现模型折算出来的股票价值仅属于理论价值；

3、股利贴现模型理论未考虑市场上的非流通股的存在；

4、股利贴现模型的有效需要一个能使股利贴现模型计算有效的市场；

5、股利贴现模型中的数据估算和预测都具有强烈的不确定性和主观性；

6、会计实际数据反映出股利贴现模型计算出的数据在信息上存在的偏差。

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